河南君誠(chéng)天貴貴金屬官網(wǎng)
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      本周五將迎來(lái)又一次非農(nóng)就業(yè)報(bào)告,市場(chǎng)將迎來(lái)一周最高潮,因該份報(bào)告為12月15-16日美聯(lián)儲(chǔ)回憶之前最后一份重要報(bào)告。美銀美林指出,隨著12月16日FOMC會(huì)議即將到來(lái),將于12月4日公布的美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告成為加息前“最重要的數(shù)據(jù)”。自2014年夏天以來(lái),非農(nóng)就業(yè)報(bào)告與資產(chǎn)價(jià)格的相關(guān)性不斷攀升,接近歷史高位。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì),非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將是美聯(lián)儲(chǔ)決策的一個(gè)重要參考依據(jù)。

        在此前的加息周期中,非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的重要性在首次加息前攀升,并持續(xù)攀升至加息周期的終結(jié)。盡管市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)首次加息的時(shí)點(diǎn)充滿期待,但是在加息周期開啟后,非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的重要性依然很高。在目前美聯(lián)儲(chǔ)表示將依賴數(shù)據(jù)的立場(chǎng)后,每一份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告對(duì)加息路徑都起到關(guān)鍵作用。

        在過(guò)去的加息周期中,首次加息之前,金融資產(chǎn)的表現(xiàn)都與非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的意外表現(xiàn)既有較高的相關(guān)性。目前,非農(nóng)報(bào)告的意外表現(xiàn)對(duì)美元、債市很重要,但對(duì)股市的重要性略低。這與此前的加息周期有所不同。此前,所有三大資產(chǎn)都與非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的意外表現(xiàn)高度相關(guān)。歷史上,當(dāng)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告好于預(yù)期時(shí),美元、股市走強(qiáng),債市走弱。

       

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