有色金屬行業未來盈利能力分析

　　成本和費用上升導致行業盈利能力下降

　　有色金屬價格從2005年開始步入上升通道，隨后帶動了有色金屬采選業的快速發展，有色金屬礦產品價格也隨后進入了上升期，而生產成本比較穩定，因此有色金屬采選業成本率在2006年和2007年有明顯的下降，企業盈利能力較強。進入2008年以來，由于有色金屬需求疲軟，原料價格難以持續上升，但隨著開采成本的上升，從而使得有色金屬采選業成本率出現了上升，盈利能力有所下降。

　　行業景氣度下滑凸顯優勢企業投資價值

　　綜合來看，我們認為我國有色金屬行業整體估值已經比較合理，但仍然存在結構性的估值偏高。我們認為，與前兩年相比，有色金屬行業景氣度出現了明顯的下滑，其主要原因一是有色金屬價格從低位逐漸升高后，目前處于調整階段，再次出現大幅上漲的可能性不大；二是我國有色金屬行業的發展從產能的擴張階段逐漸發展到提高整體競爭力階段，產能擴張速度逐步下降；三是能源與資源價格的不斷提高，增加了企業的運營成本，未來我國有色金屬行業仍將處于生產成本上漲周期，這在一定程度上削弱了有色金屬行業的利潤增速。

　　我們認為，行業景氣度下滑將凸顯優勢企業的投資價值，資源儲備充足、技術先進、產品結構合理的企業仍然具有較高的投資價值。我們繼續看好行業龍頭公司的長遠發展，并且著力推薦有特色的公司，比如寶鈦股份、南山鋁業、新疆眾和等。從目前的估值情況看，我們認為我國有色金屬企業仍然具有較大的優勢，其主要表現在資源的整合方面，未來兩年內仍然有很多公司為促使股份公司做大做強，不斷對旗下以及外部資源進行整合。

　　河南柯威爾合金材料有限公司愿為世界經濟發展的環保、節能做出積極貢獻。
河南柯威爾合金材料有限公司成立于2009年11月，公司坐落于河南省長葛市國家級再生經濟循環示范園區內，廠區占地98000平方米，建筑面積8944平方米，總投資3.5億元，已投資1.4億元人民幣。是一家與斯特威（澳大利亞）精密重工股份有限公司牽手的合資企業。河南柯威爾公司地處中原腹地，西臨京廣鐵路、京廣高鐵，京珠高速公路、107國道，北鄰鄭州國際機場25公里，交通便利，勞動力資源充足且能充分利用當地廢舊鎂合金的原料，具有得天獨厚的成本優勢。
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