12月初中國主要港口進口庫存達到8866萬噸沸沸揚揚，處于全年最高水平。直縫鋼管這里面雖然有冬儲的季節性因素走勢分化，但起更大作用的是資金因素。

由于一般鋼鐵企業很難直接從銀行拿到貸款購買原材料，厚壁直縫焊管于是很多鋼廠選擇開信用證的方式從國外進口鐵礦石，同時鑒于年末銀行開信用證受到限制，于是許多鋼廠選擇在12月初將鐵礦石補足普遍回升，導致中國港口鐵礦石庫存量較高。

年關將至漲幅擴大，鋼鐵企業又面臨還舊貸、借新貸的問題。在這個關鍵的時刻，鋼廠不敢停產。因為如果一停產，就說明企業有問題，很可能明年的貸款就下不來了；追債的也會蜂擁而至，鋼廠的資金鏈非斷掉不可。厚壁直縫焊管于是廣泛征求，虧損也要生產。厚壁直縫焊管上周了解的163家鋼廠中發布報告，高爐開工率仍高達87.85%增長態勢，原因就是許多鋼廠不敢停產。所以生存危機，我們預期12月份的中國粗鋼產量仍將維持在較高水平。

同樣破凈軍團，鋼貿行業也是一個資金密集型的行業，厚壁直縫焊管也占用大量的銀行貸款，年底也有很大的還貸壓力。為了還舊貸、借新貸轉型升級，鋼貿商年底不敢囤積大量鋼材，占用大量資金。而且近兩年來在銀行“防火防盜防鋼貿”的信貸法規下延續降價，鋼貿行業的貸款總額已經大幅降低鋼價下跌，能吸納的鋼材庫存也明顯降低。