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生意社鋼鐵分社何杭生認(rèn)為,此次止跌反彈,一方面是兩會期間,國家確認(rèn)在2017年去產(chǎn)能任務(wù)中,明確不包含地條鋼產(chǎn)能,使得這部分1.7-1.8億噸的產(chǎn)能被高爐所替代,那么催生礦石需求;另一方面則是,鋼廠對跌價(jià)的礦石采購需求小幅回升,導(dǎo)致價(jià)格上漲。最后還有一個(gè)小助力則是大商所發(fā)布《大連商品所鐵礦石倉單管理辦法(試行)》的通知,旨在活躍鐵礦石近月合約,那么對于市場交投產(chǎn)生促進(jìn)作用,畢竟很多人在做近月和遠(yuǎn)月的互套操作。 從基本面上看,截至3月10日數(shù)據(jù),雖然港口鐵礦石庫存結(jié)束10連升行情,降至13129萬噸,但是庫存水平依舊很高,并創(chuàng)下2017年以來的次新高;而從鋼廠對礦石的平均總庫存和天數(shù)分別在31.26萬噸和28天,分別環(huán)比上升10.65%和3.70%,說明鋼廠在礦石跌價(jià)后存在補(bǔ)庫需求,但此兩數(shù)據(jù)均創(chuàng)下2017年以來的第三高水平,說明未來鋼廠對礦石的需求存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。 由此可見,鐵礦石供大于求的基本面依舊是其價(jià)格上漲的較大阻力。 不過生意社智庫專家風(fēng)清楊認(rèn)為:鐵礦石從2017年2月21日出新高741.5元/噸后一直處于輿論漩渦,進(jìn)入了漫長的調(diào)整周期。且從調(diào)整上來看,已經(jīng)調(diào)整了12個(gè)日。根據(jù)河北、山西鋼廠的原料庫存情況來看,冬儲資源消耗殆盡后面臨一波補(bǔ)庫高峰,而受兩會限產(chǎn)因素影響,燒結(jié)暫停,部分高爐燜爐。那么隨著兩會結(jié)束,新一波的采購、補(bǔ)庫小高潮可以期待,在高額利潤下,鋼廠復(fù)產(chǎn)動力足。則鐵礦易漲難跌。 何杭生也認(rèn)為,在當(dāng)期的市場環(huán)境下,供給側(cè)改革向下的鋼鐵去產(chǎn)能正在如火如荼的進(jìn)行,從理論上說,鋼鐵去產(chǎn)能是減少礦石的需求,應(yīng)該會抑制其價(jià)格上漲,但是作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的原料端,當(dāng)噸鋼利潤在持續(xù)升高的時(shí)候,鋼廠生產(chǎn)積極性帶動,那么礦價(jià)會被需求帶動上漲;而當(dāng)利潤收縮時(shí),鋼廠對成本的壓制也將隨之出現(xiàn),礦價(jià)進(jìn)而下滑。因此產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動性,在去產(chǎn)能和高利潤背景下,顯得尤為突出。因此礦石價(jià)格長期還是看漲。但是預(yù)計(jì)3月的現(xiàn)貨天花板價(jià)格依舊還是在750元/濕噸。 前文中提到了在企業(yè)經(jīng)營中可以利用工具規(guī)避一些經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)盤面的套期保值。套期保值其實(shí)是看似非常簡單而在實(shí)際操作中又非常復(fù)雜的一件事情。參與套期保值的時(shí)機(jī)、頭寸規(guī)模、、期限、節(jié)奏等都非常重要。特別是對市場脈搏的準(zhǔn)確把握。
生意社鋼鐵分社何杭生認(rèn)為,此次止跌反彈,一方面是兩會期間,國家確認(rèn)在2017年去產(chǎn)能任務(wù)中,明確不包含地條鋼產(chǎn)能,使得這部分1.7-1.8億噸的產(chǎn)能被高爐所替代,那么催生礦石需求;另一方面則是,鋼廠對跌價(jià)的礦石采購需求小幅回升,導(dǎo)致價(jià)格上漲。最后還有一個(gè)小助力則是大商所發(fā)布《大連商品所鐵礦石倉單管理辦法(試行)》的通知,旨在活躍鐵礦石近月合約,那么對于市場交投產(chǎn)生促進(jìn)作用,畢竟很多人在做近月和遠(yuǎn)月的互套操作。 從基本面上看,截至3月10日數(shù)據(jù),雖然港口鐵礦石庫存結(jié)束10連升行情,降至13129萬噸,但是庫存水平依舊很高,并創(chuàng)下2017年以來的次新高;而從鋼廠對礦石的平均總庫存和天數(shù)分別在31.26萬噸和28天,分別環(huán)比上升10.65%和3.70%,說明鋼廠在礦石跌價(jià)后存在補(bǔ)庫需求,但此兩數(shù)據(jù)均創(chuàng)下2017年以來的第三高水平,說明未來鋼廠對礦石的需求存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。 由此可見,鐵礦石供大于求的基本面依舊是其價(jià)格上漲的較大阻力。 不過生意社智庫專家風(fēng)清楊認(rèn)為:鐵礦石從2017年2月21日出新高741.5元/噸后一直處于輿論漩渦,進(jìn)入了漫長的調(diào)整周期。且從調(diào)整上來看,已經(jīng)調(diào)整了12個(gè)日。根據(jù)河北、山西鋼廠的原料庫存情況來看,冬儲資源消耗殆盡后面臨一波補(bǔ)庫高峰,而受兩會限產(chǎn)因素影響,燒結(jié)暫停,部分高爐燜爐。那么隨著兩會結(jié)束,新一波的采購、補(bǔ)庫小高潮可以期待,在高額利潤下,鋼廠復(fù)產(chǎn)動力足。則鐵礦易漲難跌。 何杭生也認(rèn)為,在當(dāng)期的市場環(huán)境下,供給側(cè)改革向下的鋼鐵去產(chǎn)能正在如火如荼的進(jìn)行,從理論上說,鋼鐵去產(chǎn)能是減少礦石的需求,應(yīng)該會抑制其價(jià)格上漲,但是作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的原料端,當(dāng)噸鋼利潤在持續(xù)升高的時(shí)候,鋼廠生產(chǎn)積極性帶動,那么礦價(jià)會被需求帶動上漲;而當(dāng)利潤收縮時(shí),鋼廠對成本的壓制也將隨之出現(xiàn),礦價(jià)進(jìn)而下滑。因此產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動性,在去產(chǎn)能和高利潤背景下,顯得尤為突出。因此礦石價(jià)格長期還是看漲。但是預(yù)計(jì)3月的現(xiàn)貨天花板價(jià)格依舊還是在750元/濕噸。 前文中提到了在企業(yè)經(jīng)營中可以利用工具規(guī)避一些經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)盤面的套期保值。套期保值其實(shí)是看似非常簡單而在實(shí)際操作中又非常復(fù)雜的一件事情。參與套期保值的時(shí)機(jī)、頭寸規(guī)模、、期限、節(jié)奏等都非常重要。特別是對市場脈搏的準(zhǔn)確把握。首先是新增產(chǎn)能預(yù)期升高,后市將帶來大量的新增產(chǎn)能。如春節(jié)前夕河北省發(fā)展和改革委員會批準(zhǔn)了河北新武安鋼鐵集團(tuán)鑫山鋼鐵有限公司1580mm熱軋卷板項(xiàng)目,預(yù)計(jì)新增卷板產(chǎn)能200萬噸【產(chǎn)品以碳素結(jié)構(gòu)鋼、合金結(jié)構(gòu)鋼、高強(qiáng)鋼、耐候鋼、管線鋼及壓力容器鋼等產(chǎn)品為主】;河北東海特鋼集團(tuán)有限公司年產(chǎn)500萬噸1580mm熱軋帶鋼項(xiàng)目【企業(yè)改造2座120噸轉(zhuǎn)爐2座130噸轉(zhuǎn)爐進(jìn)行工藝配套,合計(jì)建設(shè)1580毫米熱連軋帶鋼生產(chǎn)線2條,新增熱軋帶鋼產(chǎn)能500萬噸】;灤縣金馬工業(yè)有限公司1480mm熱軋帶鋼項(xiàng)目【與現(xiàn)有120噸轉(zhuǎn)爐進(jìn)行工藝配套,拆除750毫米、850毫米熱軋帶鋼生產(chǎn)線各1條,建設(shè)1480毫米熱連軋帶鋼生產(chǎn)線1條,新增熱軋卷板產(chǎn)能235萬噸】;同時(shí)我們亦須看到原山西海鑫【現(xiàn)山西建龍鋼鐵】在復(fù)產(chǎn)后將于2017年4月份開始供應(yīng)熱軋卷板;還有河北敬業(yè)鋼鐵的改造項(xiàng)目后續(xù)也將有大約60萬噸的新增板材產(chǎn)能,預(yù)計(jì)后市將增加大約1000萬噸的卷板產(chǎn)能,即使考慮到唐山國豐鋼鐵的產(chǎn)能減量置換。熱軋卷板新增產(chǎn)能規(guī)模大約也將不會低于800萬噸。同時(shí)還有在江蘇揚(yáng)州的恒潤重工預(yù)計(jì)2017年下半年將投產(chǎn)熱軋卷板的產(chǎn)能規(guī)模也有100萬噸左右。整體而言,后市的供應(yīng)增加預(yù)期強(qiáng)烈,而需求缺乏更多的增長空間。