聚氨酯保溫鋼管縱觀世界范圍，西方發(fā)達(dá)國家聚氨酯行業(yè)早已進(jìn)入成熟發(fā)展時(shí)期，進(jìn)入創(chuàng)新研究發(fā)展階段；亞洲市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，眾多跨國化工企業(yè)已將業(yè)務(wù)重點(diǎn)和研發(fā)中心紛紛轉(zhuǎn)移至亞洲甚至中國市場(chǎng)；中東地區(qū)聚氨酯市場(chǎng)發(fā)展尚處起步階段。 總的來說，由于近十幾年國民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中國聚氨酯工業(yè)，包括從基本原料到制品和機(jī)械設(shè)備，已具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模。2005年中國聚氨酯產(chǎn)量約300萬噸，產(chǎn)值約600億元，比2001年的122萬噸、約200億元分別增長(zhǎng)了146%和200%，產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率高達(dá)25%，產(chǎn)值年均增長(zhǎng)率在30%以上。2005年，中國消費(fèi)了51萬噸MDI、36萬噸TDI和88.9萬噸聚醚多元醇。隨著聚氨酯的廣泛應(yīng)用，其原料的需求也大幅增長(zhǎng)。 目前，聚氨酯保溫鋼管已有眾多中外企業(yè)涉足聚氨酯行業(yè)，如煙臺(tái)萬華、上海華誼、高橋石化、上海氯堿化工、北方化學(xué)、上海聯(lián)景集團(tuán)等均占有自己的一席之地，而國外聚氨酯企業(yè)包括拜耳、巴斯夫、亨斯邁、陶氏化學(xué)、GE、科聚亞、德固賽等知名公司也有一定的市場(chǎng)，中國市場(chǎng)的誘惑力更吸引了馬來西亞、印度、日本、韓國等國的客戶和廠商。 近十年來，雖然中國聚氨酯的年均增長(zhǎng)率為GDP的兩倍，但中國人均聚氨酯的消費(fèi)量仍未達(dá)到世界平均水平。2004年中國人均MDI的消費(fèi)量為0.35千克，而世界平均水平為0.51千克。按人均GDP發(fā)展和聚氨酯增長(zhǎng)率推算，中國聚氨酯產(chǎn)業(yè)仍處于快速增長(zhǎng)時(shí)期。 未來中國聚氨酯工業(yè)的發(fā)展將主要受五大方面的拉動(dòng)，即人口總量、汽車工業(yè)、建筑節(jié)能、環(huán)保要求的提高以及休閑娛樂業(yè)�！笆晃濉逼陂g中國PU產(chǎn)品消費(fèi)量，將保持15%的年平均增長(zhǎng)率，屆時(shí)，聚氨酯保溫鋼管中國將是全球大PU產(chǎn)品制造和消費(fèi)中心。
經(jīng)歷了3月下旬的一輪快速跳水后，鐵礦石進(jìn)入橫盤階段，目前價(jià)格已回到一個(gè)多月以前的水平。近期，供應(yīng)較為寬松，港口庫存大幅增加，而鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度慢于預(yù)期，鐵礦石需求提升緩慢。不過，隨著本月鋼廠加速復(fù)產(chǎn)，鐵礦石需求也將隨之增加。并且在滬鋼維持高位的情況下，鐵礦石難以走出獨(dú)立的下跌行情，短期內(nèi)仍將維持振蕩走勢(shì)。
外礦發(fā)貨回歸正常
2月以來，國外礦山鐵礦石發(fā)貨量自年前的低位持續(xù)回升，現(xiàn)已穩(wěn)定在較高水平。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，3月28日-4月3日，澳大利亞鐵礦石發(fā)貨總量為1460.85萬噸，環(huán)比增加73.6萬噸，其中發(fā)往中國1151.75萬噸，環(huán)比增加97.1萬噸；巴西鐵礦石發(fā)貨總量為717.67萬噸，環(huán)比增加77.18萬噸。另外，澳洲皮爾巴拉港當(dāng)局發(fā)布的月度報(bào)告顯示，黑德蘭港3月鐵礦石離港總量達(dá)到3950萬噸，環(huán)比2月的3660萬噸上升7.9%。其中，出口至中國的數(shù)量由2月的2790萬噸跳升到3260萬噸。
目前，在我國鐵礦石需求回升的同時(shí)，澳巴兩國的雨季也均將結(jié)束，港口條件明顯改善，外礦發(fā)貨量快速提高。
港口庫存再破億噸
近兩周，我國港口鐵礦石庫存快速累積。4月8日，全國45個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量為10072萬噸，較3月25日大增441萬噸，繼1月中旬之后再度突破億噸大關(guān)，并一舉創(chuàng)下自去年12月中旬以來的新高。主要因前期外礦發(fā)貨水平提升，而鋼廠對(duì)補(bǔ)庫維持謹(jǐn)慎態(tài)度，近期港口鐵礦石庫存持續(xù)累積，庫存壓力不斷增大。
與此同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日當(dāng)周，國內(nèi)大中型鋼廠進(jìn)口鐵礦石平均庫存可用天數(shù)為23天，周環(huán)比下降1天。由于唐山地區(qū)鋼廠在本月底強(qiáng)制性減排前存在備料需求，原料礦石的庫存可用天數(shù)存在上升空間。不過，隨著鐵礦石價(jià)格止?jié)q回落，港口供應(yīng)越發(fā)寬松，鋼廠缺乏持續(xù)補(bǔ)庫的動(dòng)力，預(yù)計(jì)當(dāng)前的低庫存策略仍將長(zhǎng)期維持。在此情況下，相較于原料庫存，鋼廠的復(fù)產(chǎn)情況對(duì)鐵礦石總需求的影響更為顯著。
鋼廠復(fù)產(chǎn)有望發(fā)力
據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月下旬，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為163.1萬噸，旬環(huán)比減少3.11萬噸，降幅1.87%。而據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)，截至4月8日當(dāng)周，全國163家鋼廠高爐開工率為77.49%，較1月下旬73.76%的歷史低位回升幅度有限。其中有高達(dá)67.48%的鋼廠盈利，大幅超越2015年年內(nèi)60.12%的高值，已提高至2014年下半年的平均水平。
結(jié)合以上數(shù)據(jù)可知，在當(dāng)前鋼強(qiáng)礦弱的上下游格局下，鋼廠利潤率確實(shí)得到了大幅修復(fù)，噸鋼利潤顯著提升。然而由于開工率提升緩慢，相當(dāng)一部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，導(dǎo)致許多鋼企的實(shí)際利潤增加有限。在此基礎(chǔ)上，鋼企復(fù)產(chǎn)的積極性普遍提高，4月鋼廠開工率高可達(dá)83.7%，產(chǎn)能利用率更可升至88.93%，接近近年來行業(yè)平均水平。未來幾周，鋼廠復(fù)產(chǎn)情況有望出現(xiàn)明顯改善，在鋼材產(chǎn)量進(jìn)一步增加的同時(shí)，鋼廠的礦石采購量也會(huì)水漲船高，從需求端對(duì)鐵礦石價(jià)格提供一定支撐。
在黑色系品種整體偏強(qiáng)的帶動(dòng)下，近兩日鐵礦石再度走出上漲行情。然而從基本面來看，當(dāng)前鐵礦石上有供應(yīng)提升與庫存積累的壓力，下有鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)而增加原料采購的預(yù)期支撐，短期內(nèi)趨勢(shì)性行情難出。后期隨著鋼廠鐵礦石需求提升以及鋼價(jià)因供給增加而承壓，鋼強(qiáng)礦弱的格局有望扭轉(zhuǎn)，未來或存在買礦拋螺的套利機(jī)會(huì)。