近期國內塑料或迎來中期回調
    發布者:81481604  發布時間:2014-03-23 15:55:39  訪問次數:51

    • 預計塑料期貨主力1401合約8月下旬后或將出現回落,主要是PE裝置全面復產、進口大幅回升以及未來國際油價回調等利空因素出現,不過下半年整體上行趨勢不變。 

          首先,8月下旬撫順和大慶石化全面復產。5月以來,線性期價觸底回升的主要動力就是石化庫存低位、市場貨源偏緊,直到目前該狀況一直都沒有明顯改變,致使石化廠商持續調漲出廠價格,盡管現貨成交清淡,但由于農膜剛需存在以及貿易商的備貨需求,塑料價格也持續上漲;不過隨著8月20日大慶石化和撫順石化裝置的全面復產,合計恢復產能約有197.5萬噸,如果能按預期復產,將在一定程度上緩和供應偏緊狀況;新產能方面,四川煉化60萬噸PE裝置預計下半年可能投產,再加上武漢石化30萬噸線性裝置未來也需要投產,這些都將給未來市場供應帶來壓力。 

          其次,8月份我國PE進口量環比將大幅回升。通常8月是年內進口量較大的月份,近4年來的每個8月平均進口量高達22.9萬噸,相比5-7月份的進口量有明顯回升;且今年需求增速維持在12%以上的水平,進口利潤也持續回升,因此可以預計今年8月PE和線性進口量要高于平均水平的概率較大,且我國PE對外依存度高達40%以上,所以進口量的大幅回升,無疑將緩和目前貨源偏緊狀況。 

          再次,,9月后成本支撐將逐漸減弱。9月以后全球汽油消費旺季陸續進入尾聲,煉廠開機率以及加工量也將從高位回落,因需求推漲的國際油價隨著前期多頭的獲利離場也將隨之高位回調,原油下跌必然會給后市塑料期價帶來較大壓力。例如,全球原油加工量是直接影響原油需求的最主要指標,而全球主要消費大國的原油加工量的季節性十分明顯,歷史上9、10月份美歐日原油加工量相比8月份持續下降,且下降幅度較大,10月份是下半年的低谷期,另外,歐洲16國和日本的原油加工量相比往年處于較低水平,因此需求下降無疑將壓制油價。 

          最后,8月過后棚膜和地膜裝置開機率處于回升通道中,目前華北地區功能膜已提升至60%附近,日光膜也已進入生產旺季,盡管目前農膜企業仍抵觸目前的高價塑料,但隨著裝置開機率的回升,其剛需也持續回升;另外,8月份也是貿易商的重要備貨時期。據中塑資訊的最新統計,截至7月31日,中國PE市場庫存環比增速恢復至0.91%,結束了過去4月份以來庫存持續下降的趨勢,盡管同比庫存下降幅度仍在10%的水平,表明備貨量明顯減小,但季節性備貨行為依然存在,對塑料需求的拉動力也存在,所以近期農膜企業剛需以及貿易商的備貨行為仍將提振塑料期價。

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