行業運行趨勢
油價急跌,后續化工產品走勢值得關注。缺電刺激黃磷價格再度上漲,西南秋季降雨是關鍵;需求不振導致下游磷酸、五鈉傳導有限;四川暴雨導致磷礦石供應仍緊,局部價格小幅上調,貴州開工將恢復�；市枨笸具M入尾聲,除MAP小幅下滑外,其他單質肥價格暫穩;國際鉀肥供應緊張和印度高價導致10月中國邊貿進口停止,海運合同執行略有延后;DAP出口窗口即將關閉,國內供應增加而價格趨向走弱,硫磺價格小幅再漲。PX、MEG震蕩下行,PTA繼續高位回落,下游聚酯切片、滌綸長絲價格跟隨小幅回落;粘膠短纖持續漲價后市場承壓價格盤整,原料下跌帶動己內酰胺、錦綸價格小幅回落,需求穩定支撐氨綸市場量價穩定。純堿市場總體穩定,燒堿開工較低推動價格小幅漲價;電石價格穩定,下游PVC價格繼續回落。PU原料整體需求低迷。
近期投資觀點
1、買入規避經濟調控、相對和絕對收益兼具的鉀肥(鹽湖股份、冠農股份);
2、紡織行業需求旺季轉旺初露端倪,買入桐昆股份、閏土股份,關注浙江龍盛、傳化股份;
3、硝酸銨、硝酸價格繼續上行,關注原料自給率大幅提升的興化股份;
4、中小盤成長股關注:日科化學、多氟多、兄弟科技、雅克科技、回天膠業、陽谷華泰;
5、關注外墻保溫材料的阻燃準提高的主題投資,利好PU和阻燃材料:煙臺萬華、紅寶麗、雅克科技受益。
上周化工產品價格漲跌幅排行榜 上周化工產品價格漲幅超過2%的:遠東VCM2.16%,30%隔膜燒堿2.32%,甲醇4.38%,草甘膦3.75%,二甲醚5.77%。 上周化工產品價格跌幅超過2%的:PVC(乙烯法)-2.61%,PVC(電石法)-4.01%,聚乙烯-7.87%,天然橡膠-7.46%,丁苯橡膠-3.45%,DMC-2.08%,苯酚-4.09%,PTA-3.85%,乙二醇(化纖級)-3.45%,滌綸POY-2.02%,丙烯腈-3.85%。 9月初提示PX-PTA風險逐步顯現,預計PX-PTA-滌綸長絲產業鏈價格重心回落。
化肥市場總體穩定 國內鉀肥相對穩定;亞洲開始接受25美元/噸的上漲;國際鉀肥供應緊張和印度合同價格相對高導致10月中國邊貿進口停止,海運合同執行略有延后。國內尿素價格平穩。國內部分DAP企業出口發貨開始收尾,注意力逐步向國內轉移,國內貨源緊缺情況有所緩解。國內MAP價格繼續小幅下滑,后續需求量有望逐步減少。四川降雨延續磷礦石供應緊張局面,價格小幅上漲,貴州地區磷礦石開始復產;國際硫磺漲勢放緩、國內穩中小漲。復合肥市場開始呈現緩慢下行態勢,各地下調幅度在30-50元不等。
原料漲價推動草甘膦價格上揚 原料甲醇、黃磷價格上漲直接推高草甘膦生產成本,國內草甘膦實際成交價格從2.18萬/噸上漲至2.30-2.35萬元/噸,預計在無煙煤等資源品價格上漲的趨勢下,草甘膦后市價格有望在原料成本推動下繼續上行。目前國內草甘膦開工僅有45%左右,多數企業負荷不滿,草甘膦價格松動使得部分企業裝臵重啟意愿增強,價格上行依然受到來自行業方面過剩產能重啟的抑制。